<form id="dtzbz"></form>

                    PVC 繼續走高的可能性較大

                    11月11日夜盤,大宗商品價格出現了突然性下跌,造成了市場恐慌。受此影響,上周PVC期貨價格持續性大幅下跌,跌幅達7.77%,雖然昨日PVC跳空低開后,小幅反彈,但走勢仍然趨于弱勢。前期大宗商品上漲很大程度上是由資金推動引起的,價格存在一定的泡沫,而從今年的情況來看,PVC期貨是化工品中漲幅最高的。這使投資者不禁開始遐想,PVC期貨是不是會出現大幅下跌?為此,筆者下文就PVC基本面著重分析。

                      成本支撐,做多仍安全

                      PVC期貨價格大幅下跌,但PVC現貨價格仍然堅挺。截至11月21日,華東地區電石法PVC均價報收于8130元/噸,期貨主力1701合約報收于7395元/噸,期貨貼水現貨735元/噸。國內生產PVC的工藝主要以電石法為主,受供給緊缺和成本上升的影響,下半年電石價格出現了大幅上漲。隨著運輸問題緩解,近期電石供需尚能維持均衡狀態,基本滿足下游到貨,但隨著冬季到來,北方霧霾天氣加重,電石運輸受阻。加之下游PVC電石用量尚可,企業備貨積極,這可能會進一步引發電石結構性供給不足。此外,年底政府對環保的監管力度加大,從而影響到污染較為嚴重的氯堿產業,預期電石行業開工會進一步降低。因此,在成本支撐的作用下,現貨價格下跌的空間有限。

                      目前PVC 1月合約面臨交割,而期現彌合一般會在交割月的前一個月完成??紤]到現貨仍然緊俏,能夠在期貨市場上交割的貨源有限(目前PVC的注冊倉單僅為1000張),這對PVC空頭非常不利。筆者認為,近期PVC期貨價格大幅貼水主要是受市場恐慌情緒的影響,根據以往經驗,期現基差擴大最后都是以期貨向現貨回歸的方式來實現的,所以做多仍然是相對安全的操作方式。

                      需求放緩,漲幅或受限

                      由于國外部分PVC生產企業出現了停產現象,今年以來,國內PVC出口量呈現上升態勢,進口量則小幅下滑。目前國外市場對PVC的需求較大,PVC出口量上升將成為常態,這在一定程度上擴大了國內需求,但短期來看,PVC出口具有明顯的季節性,春節期間,市場需求低迷,到貨較少。因此,未來幾個月,PVC出口量將呈現下滑態勢,出口端對PVC價格的支撐作用將衰減。

                      此外,隨著天氣轉冷,北方地區下游管材、型材生產開工受到影響,PVC主要消費地轉移至華東、華南地區,北方市場貨源流向南方是影響華南地區行情走勢的主要因素??紤]到后期消費旺季已經結束,加之下游企業訂單不好,PVC將成本轉嫁給下游企業較為困難,這對PVC價格形成了壓制。因此,后期PVC現貨價格也會出現一定的松動。

                      基于上述判斷,筆者認為,在成本支撐和供給緊張的共同作用下,PVC下方支撐強勁,加之期貨價格繼續走高的可能性較大,建議以逢低買入為主。不過,考慮到下游需求放緩,PVC漲幅或受限,再次觸及前高的難度較大。


                     ?。ㄗ髡邌挝唬航鹗谪洠?/p>

                    文章轉載自:http://futures.hexun.com/2016-11-22/187001728.html

                    多米彩票 <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>